本日，晨鸣纸业(01812.HK)股价跳水创出历史新低。抑制发稿，跌29.21%，报0.63港元。
值得醒目的是，晨鸣纸业在2月19日到2月20日历间已累计下落近40%
这场暴跌的导火索直指一系列监管动作——因A股被推行其他风险警示(st)，晨鸣纸业被调出港股通方针名单。这家曾接续20年领跑行业的造纸巨头，正资格着前所未有的至暗工夫。
要紧停牌背后的产能危急
2月21日，晨鸣纸业A股证券简称进展变更为"ST晨鸣"，其中枢问题直指坐褥基地的大面积停产。公告暴露，除黄冈基地日常启动外，寿光基地仅还原23.23%产能，其余主要坐褥基地停机磨真金不怕火已超三个月，触发深交所"坐褥决策严重受阻"的ST条件。
行业雪崩式下落击穿盈利底线
行动国内白卡纸龙头，股票配资平台晨鸣纸业正被行业产能鼓胀的巨浪吞吃。数据暴露，2021-2024年间白卡纸价钱从7402元/吨断崖式下落至4439元/吨，跌幅达40%，径直导致该业务毛利率由31.72%暴跌至-4.56%。更严峻的是，2023-2024年行业新增产能超300万吨，贵丰配资而2025年仍有300万吨产能虎视眈眈。
财务黑洞抓续扩大诉讼风暴席卷
公司事迹预报暴露，2024年瞻望巨亏65-75亿元，同比扩大407%-485%，远超阛阓预期。
这背后是三重暴击：
存货减值：停机导致库存高企，被动计提大额减值。
信用危急：164告状讼涉案26.38亿元，165个银行账户遭冻结。
融资空泛：金融机构压缩信贷，控股鼓吹50%股权已质押。
机构要紧下调估值行业穷冬未见晨曦
摩根士丹利最新汇报将其目的价砍至0.45港元，指出"复产程度每蔓延一个月，现款流缺口将扩大3亿元"。在港股发挥来看，走势已跌破总共均线支抓，空头罗列彰着。
此外，业内东谈主士指出，白卡纸价钱2025年或下探4000元/吨关隘，行业洗牌在所不免。对晨鸣而言，单纯复产难以扭转残障，必须加快向特种纸、数字印刷等高端边界转型。但转型需要资金支抓，在当下融资环境下，公司恐堕入"求生无路、转型无门"的恶性轮回。