华龙证券股份有限公司王芳近期对东鹏饮料进行臆想并发布了臆想敷陈《2024年三季报点评敷陈：第二增长弧线增速亮眼，盈利智商合手续进步》，本敷陈对东鹏饮料给出买入评级，面前股价为217.97元。
东鹏饮料(605499) 事件： 2024年10月30日，公司发布2024年三季度敷陈。 2024Q3公司好意思满买卖收入46.85亿元，同比增长47.29%；归母净利润9.77亿元，同比增长78.42%；扣非后归母净利润9.56亿元，同比增长86.90%。 2024Q1-Q3，公司好意思满买卖收入125.58亿元，同比增长45.34%；归母净利润27.07亿元，同比增长63.53%；扣非后归母净利润26.63亿元，同比增长77.30%。 不雅点： 多品类稳步鼓吹，事迹延续较高增速。2024Q1-Q3，公司好意思满买卖收入同比增长45.34%，主因公司继续实行全渠谈精耕战术，同期积极开发宇宙销售渠谈，带动500ml金瓶及“东鹏补水啦”等新品销量增长。分品类来看，2024Q1-Q3东鹏特饮好意思满营收105.07亿元，同比增长31.43%；第二增长弧线东鹏补水啦好意思满营收12.11亿元，同比增长292.11%；其他饮料好意思满营收8.12亿元，同比增长145.43%。 宇宙化布局生效突显，各区域均好意思满郑重增长。分区域来看，2024Q1-Q3广东/华东/华中/广西/西南/华北诀别好意思满营收34.27亿元/18.02亿元/17.23亿元/9.35亿元/13.66亿元/15.03亿元，同比增长19.65%/49.88%/54.10%/21.68%/67.07%/83.54%。广东区域潜入郑重，其他区域增速亮眼。渠谈方面。2024Q1-Q3经销渠谈/直营渠谈/线上/其他诀别好意思满营收107.34亿元/14.47亿元/3.27亿元/0.21亿元，同比增长41.65%/62.43%/112.99%/84.86%。遣散2024Q3末，公司经销商数目较2023年末净增多12家至2993家。 2024Q3公司毛利率和净利率同比进步，公司盈利智商增强。 2024Q3公司毛利率/净利率诀别为45.81%/20.85%，同比进步4.29pct/3.64pct，咱们合计主因一是公司大单品合手续放量，配资公司边界效应突显；二是主要原材料价钱下行，本钱红利开释。2024Q3公司销售用度率/惩办用度率/财务用度率/研发用度率诀别为 0.33pct/-0.56pct/-0.06pct/-0.12pct，公司各项用度开销保管郑重。2024Q1-Q3，公司缠绵动作净现款流量达到30.35亿元，同比进步50.76%。 咱们看好公司改日的发展后劲，盈利智商有望合手续进步。公司完善居品坐褥和销售采集的宇宙化布局，加强渠谈下千里，提高单点产出，进步能量饮料商场份额，积极研发和储备其他健康功效饮品，知足铺张者的需求。公司居品矩阵多元化，品牌影响力进步，中枢竞争力不停加强。 盈利预测及投资评级：公司2024年三季报数据延续较高增速，咱们上调此前的盈利预测，瞻望2024/2025/2026公司买卖收入诀别为161.21亿元/206.76亿元/254.46亿元（前值为144.87亿元/180.10亿元/222.48亿元)，同比增长43.14%/28.25%/23.07%；归母净利润诀别为32.49亿元/42.67亿元/53.96亿元（前值为26.56亿元/32.91亿元/40.78亿元），同比增长59.27%/31.35%/26.44%；对应2024年10月30日收盘价，PE诀别为26.3X/20.0X/15.9X，参考可比公司的平均估值，商酌到公司事迹处于快速增始终，且具备龙头的溢价智商，咱们保管公司“买入”评级。 风险请示：食物安全风险；铺张复苏不足预期；本钱上行；新品扩充不足预期风险；商场竞争加重的风险；第三方数据统计偏差风险。
本站数据中心阐发近三年发布的研报数据缠绵，长江证券徐爽臆想员团队对该股臆想较为深入，近三年预测准确度均值高达90.2%，其预测2024年度包摄净利润为盈利32.61亿，阐发现价换算的预测PE为34.76。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有39家机构给出评级，买入评级30家，增合手评级9家；当年90天内机构倡导均价为248.7。
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