杭州银行股份有限公司
编号：信评委函字[2024]追踪 0579 号
杭州银行股份有限公司 2024 年度
追踪评级施展
声 明
? 本次评级为奉求评级，中诚信海外至极评估东谈主员与评级奉求方、评级对象不存在职何其他影响本次评级行径零丁、
客不雅、公道的关联关系。
? 本次评级依据评级对象提供或依然崇拜对外公布的信息，以至极他凭据监管端正鸠集的信息，中诚信海外按照关联
性、实时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信海外关于关联信息的正当性、真确性、竣工性、准
确性不作任何保证。
? 中诚信海外及样子东谈主员履行了尽责拜谒和诚信义务，有充分事理保证本次评级征服了真确、客不雅、公道的原则。
? 评级施展的评级论断是中诚信海外依据合理的里面信用评级圭臬和方法、评级法子作念出的零丁判断，未受评级奉求
方、评级对象和其他第三方的打扰和影响。
? 本评级施展对评级对象信用现象的任何表述和判断仅算作关联方案参考之用，并不虞味着中诚信海外本色性提议任
何使用东谈主据此施展遴荐投资、假贷等来回行径，也不成算作任何东谈主购买、出售或持有关联金融居品的依据。
? 中诚信海外分歧任何投资者使用本施展所述的评级终结而出现的任何亏蚀负责，亦分歧评级奉求方、评级对象使用
本施展或将本施展提供给第三方所产生的任何后果承担牵累。
? 本次评级终结自本评级施展出具之日起奏效，灵验期为受评债项的存续期。受评债项存续期内，中诚信海外将如期
或不如期对评级对象进行追踪评级，凭据追踪评级情况决定看护、变更评级终结或暂停、拒绝评级等。
? 凭据监管要求，本评级施展及评级论断不得用于其他债券的刊行等证券业务行为。关于任何未经充分授权而使用本
施展的行径，中诚信海外不承担任何牵累。
中诚信海外信用评级有限牵累公司
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追踪评级施展
本次追踪刊行东谈主及评级终结 杭州银行股份有限公司 AAA/理解
“20 杭州银行永续债”、“杭银转债”、“22 杭州银行绿
色债”、“22 杭州银行二级成本债 01”、“22 杭州银行债
本次追踪债项及评级终结 AAA
州银行 02”
凭据海外成例和主管部门要求，中诚信海外需对公司存续期内的债券进行追踪
追踪评级原因
评级，对其风险进程进行追踪监测。本次评级为如期追踪评级。
本次追踪看护主体及债项前次评级论断，主要基于杭州银行股份有限公司（以
下称“杭州银行”或“该行”）在天下金融体系中的遑急性、酌量所在区域经
评级不雅点 济实力浑厚以及较为理解的金钱质料主义等信用上风。同期中诚信海外也温雅
到杭州银行面对的诸多挑战，包括宏不雅经济成立面对多重挑战对业务酌量和资
产质料带来压力、金钱欠债期限结构有待优化以及中枢一级成本补充压力继续
存在等。此外，本次评级也谈判了中央政府及杭州市政府对该行的解救。
评级揣度 中诚信海外以为，杭州银行股份有限公司信用水平在将来 12~18 个月内将保持
理解。
调级身分 可能触发评级上调身分：不适用。
可能触发评级下调身分：外部解救意愿下落；宏不雅经济步地恶化；财务现象恶
化，如金钱质料大幅下落、成本金严重不及等。
正 面
? 金钱规模位居城市贸易银行前方，在天下金融体系中具有一定的遑急性，获取政府的浪漫解救
? 酌量所在区域经济实力浑厚、活跃度高，为业务增长提供了弘大的空间
? 加大不良金钱清收料理力度，不良率保持较低水平
关 注
? 国内宏不雅经济成立面对多重挑战对该行业务酌量和金钱质料酿成一定压力
? 进款理解性有待增强，金钱欠债期限结构有待优化
? 业务规模快速增长使得中枢一级成本补充压力继续存在
样子负责东谈主：张云鹏 ypzhang@ccxi.com.cn
样子构成员：盛雪宁 xnsheng@ccxi.com.cn
评级总监：
电话：(010)66428877
传真：(010)66426100
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追踪评级施展
? 财务概况
杭州银行（灭亡口径） 2021 2022 2023 2024.3/2024.1-3
金钱总额（亿元） 13，905.65 16，165.38 18，413.31 19，173.05
总成本（亿元） 900.71 985.73 1，112.93 1，167.43
不良贷款余额（亿元） 50.41 54.20 61.09 66.34
净营业收入（亿元） 293.61 329.32 350.16 97.61
拨备前利润（亿元） 210.80 228.48 243.56 73.14
净利润（亿元） 92.61 116.79 143.83 51.33
净息差(%) 1.83 1.69 1.50 --
拨备前利润/平均风险加权金钱(%) 2.63 2.44 2.26 --
平均成本讲演率(%) 10.84 12.38 13.71 --
成本收入比(%) 27.30 29.64 29.40 24.10
不良贷款率(%) 0.86 0.77 0.76 0.76
不良贷款拨备袒护率(%) 567.71 565.10 561.42 551.23
成本豪阔率(%) 13.62 12.89 12.51 12.70
注：1.最大单一客户贷款/成本净额以及最大十家客户贷款/成本净额中的成本净额为该行并表口径数据；2.为保证数据分析的可行性，贷款总额和
进款总额均不含应计利息；3.本施展中的数值若出现总额/差值与各分项数值之和/之差余数不一致，均为四舍五入原因酿成；4.本施展中所援用数
据除至极评释外，净息差等主义均为中诚信海外统计口径，其中“--”暗意不适用、不可得或数据不可比，特此评释；5.本施展分析基于杭州银
行提供的经普华永谈中天司帐师事务所（很是无为结伙）审计的 2021 年、2022 年和 2023 年财务施展和未经审计的 2024 年一季度财务报表，经
审计财务施展的审计观点类型均为圭臬无保属观点。其中 2021 年财务数据为 2022 年经审计财务施展期初数，2022 年财务数据为 2023 年经审计
财务施展期初数，2023 年财务数据为 2023 年经审计财务施展期末数。
? 同行业相比（2023 年数据）
总金钱 系数者权力 总进款 总贷款 净利润 不良率 成本豪阔率
银行称号 （亿元） （亿元） （亿元） （亿元） （亿元） （%） （%）
江苏银行 34，033.62 2，591.16 18，753.35 18，017.97 300.13 0.91 13.31
宁波银行 27，116.62 2，022.10 15，662.98 12，527.18 256.09 0.76 15.01
南京银行 22，882.76 1，725.94 13，694.08 10，990.73 186.30 0.90 13.53
杭州银行 18，413.31 1，112.93 10，452.77 8，070.96 143.83 0.76 12.51
注：江苏银行系“江苏银行股份有限公司”的简称；宁波银行系“宁波银行股份有限公司”的简称；南京银行系“南京银行股份有限公司”的简
称；上表中总进款和总贷款均不含应计利息。
贵寓起首：中诚信海外整理
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? 本次追踪情况
本次债 前次债 刊行金额/债券
债项简称 项评级 项评级 前次评级灵验期 余额 存续期 很是条件
终结 终结 （亿元）
有条件赎回、减记条件、偿付
AAA AAA 70/70 轨范、票面利率调度、取消派
续债 施展出具日 （5+N）
息
杭银转债 AAA AAA 150/149.99 2021/03/29~2027/03/28
施展出具日 正条件
AAA AAA 100/100 2022/03/21~2025/03/21 --
色债 施展出具日
AAA AAA 100/100
级成本债 01 施展出具日 （5+5） 轨范
AAA AAA 150/150 2022/09/29~2025/09/29 -
AAA AAA 150/150 2022/11/14~2025/11/14 -
施展出具日
施展出具日
主体简称 本次评级终结 前次评级终结 前次评级灵验期
杭州银行 AAA/理解 AAA/理解 2024/04/30 至本施展出具日
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? 评级模子
注：
外部解救：杭州银行酌量所在区域经济活跃，经济实力浑厚且保持精熟发展。谈判到杭州银行在天下金融体系中的遑急性、场所政府的
持股比例及对该行的解救纪录，中诚信海外以为中央政府及杭州市政府具有较强的意愿和能力在有需要时对该行赐与解救。受个体信用
现象的复古，外部解救晋升子级是践诺使用的外部解救力度。
方法论：中诚信海外银行业评级方法与模子 C230100_2023_04
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酌量环境
宏不雅经济和政策环境
中诚信海外以为，2024 年一季度中国经济增长好于预期，工业坐褥与制造业投资加速是主要拉出发分，但消
费收复性增长的势头有所收缩，供需失衡的矛盾尚未缓解，宏不雅政策仍需遵守推动经济扫尾供需良性轮回
详见《2024 年一季度宏不雅经济与政策分析》，施展通顺 https://www.ccxi.com.cn/coreditResearch/detail/11126?type=1
行业概况
宏不雅政策稳增长力度加大，监管机构指令银行业助力经济理解收复发展并不停推动金融风险防控；银行业务
记忆本源聚焦主业，加无意点领域信贷投放，欠债结构和成本获取改善，举座业务运营保持正经；银行业财
务基本面继续成立，但仍需温雅行业分化及风险滞后露出问题
详见《中国银行业揣度，2024 年 1 月》，施展通顺 https://www.ccxi.com.cn/coreditResearch/detail/10922?type=1
区域经济环境
浙江省轮廓经济实力浑厚，活跃的民营经济、继续优化的产业结构以及不停晋升的对外敞开程
度推动经济保持精熟发展，为银行发展提供了精熟的酌量环境；跨区域酌量为业务发展拓展空
间，同期分散连合度风险
算作场所法东谈主银行，在当地浓烈的市集竞争环境中，杭州银行保持较高的市集份额和影响力，截
至 2023 年末，该行存、贷款在杭州市金融机构存贷款余额的占比分别为 8.44%和 5.57%，分别
名按序 3 位和第 5 位。该行宝石作念精杭州、深耕浙江，同期末，浙江省内贷款占全行的 78.42%，
其中杭州地区的贷款占全行的 45.38%。在深耕浙江省内区域市集的同期，该行不停推动跨区域
酌量，积极拓展长三角区域及国内一线城市业务，搭建了袒护北京、上海、深圳、南京、合肥等
要点城市在内的区域酌量布局，同期末，浙江省外贷款占全行的 21.58%。
浙江省是国内经济最为发扬的省份之一，轮廓经济实力浑厚，经济发展水平较高。2023 年浙江
省经济开动继续回升向好，全年扫尾地区坐褥总值 82，553 亿元，同比增长 6.0%，增速较 2022 年
飞腾 2.9 个百分点；按常住东谈主口计较，东谈主均地区坐褥总值为 125，043 元，同比增长 5.3%；三次产
业增多值结构由上年的 3.0:42.7:54.3 调度为 2.8:41.1:56.1；全年扫尾一般专家预算收入 8，600 亿
元，居天下第三位，同比增长 7.0%；浙江省住户收入显赫高于天下平均水平，2023 年全省城镇
和农村常住住户东谈主均可阁下收入分别达 74，997 元和 40，311 元，同比分别增长 5.2%和 7.3%。
民营经济是浙江经济发展的遑急支持，全省个体工商户和民营企业比重较高，民企举座教学处于
天下最初水平。浙江省继续推动解救民营经济的政策举措落地，不停优化营商环境，落实好纾困
惠企政策，解救民营经济高质料发展，活跃的民营经济和中小企业为浙江省金融机构提供了精熟
的酌量泥土和环境。2023 年浙江省民营经济活力不停增强，在册民营企业较上年增长 7.8%至
重达 71.4%。同期，2023 年以来浙江省连接加速传统产业校正升级，遵守教训先进制造业和策略
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性新兴产业，促进数字经济中枢产业集群化发展，全年规模以上工业增多值 22，388 亿元，较上
年增长 6.0%，其中装备制造业、高新工夫产业、策略性新兴产业增多值分别增长 9.4%、7.0%和
心产业增多值增长 10.1%，规上工业企业数字化校正袒护率达 80.61%。此外，浙江省推动高圭臬
解放贸易磨真金不怕火区建设，2023 年对外贸易保持增长，全省收支口总额为 4.90 万亿元，较上年增长
体来看，较高的经济发展水平、特点隆起的民营经济、继续优化的产业结构、不停晋升的对外开
放进程等一系列身分使浙江省地区经济连接保持精熟的发展态势。
浙江省金融体系发展精熟，比年来，浙江金融业尤其是银行业永远保持着强劲的发展势头，存贷
款总量保持增长，增速继续高于天下银行业平均。2023 年末浙江省一谈金融机构本外币各项存
款余额为 22.07 万亿元，同比增长 12.4%，本外币各项贷款余额为 21.72 万亿元，同比增长 14.2%。
浙江省金融机构云集，五大国有银行和国内主要的股份制银行均在当地设有分行，还有多家城市
贸易银行、农村贸易银行和村镇银行，同行竞争浓烈。针对浙江省活跃的民营经济，种种银行业
金融机构均已在浙江省确立了小企业金融做事专营机构，积极立异开辟与小企业酌量相顺应的金
融居品，涌现出了繁密新式金融做事模式。
财务现象
中诚信海外以为，该行净利润增长较快，金钱质料主义较为理解，但进款理解性有待晋升，业务规模快速扩
张使得中枢一级成本补充压力将继续存在
盈利能力
息差收窄，盈利金钱规模和非利息收入较快增长推动净营业收入继续增长，信用减值损左计提有
所下落，净利润扫尾较快增长
杭州银行比年来各项业务理解发展，盈利金钱规模保持较快增长。2023 年，受减费让利政策导
向和 LPR 利率下行等身分影响，该行盈利金钱收息率有所下落；与此同期，该行主动调度欠债
结构和订价，加强进款订价料理，举座融资成本略有下落。受收益和成本两方面身分共同影响，
全年扫尾净利息收入 234.33 亿元，同比增长 2.52%。
非利息收入方面，该行开心业务手续费收入因市集波动影响有所下落，使得 2023 年手续费及佣
金净收入同比下落 13.50%；同期该行加强宏不雅与市集究诘，灵验把执市集契机，金融金钱产生
的投资收益和公允价值变动收益增多，推动 2023 年其他非利息净收入同比增长 39.60%。受此影
响，2023 年该行扫尾非利息净收入 115.83 亿元，同比增长 14.97%，在净营业收入中占比飞腾至
酌量后果方面，2023 年该行数字化转型不停深远，科技立异的财务资源参加加大，业务及料理
用度有所增长但增速低于净营业收入增速，昔日景本收入相比上年下落 0.24 个百分点至 29.40%。
受此影响，该行全年扫尾拨备前利润 243.56 亿元，同比增长 6.60%；拨备前利润/平均风险加权
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金钱同比下落 0.18 个百分点至 2.26%。
信用减值损左计提方面，该行宝石正经、审慎的拨备计提政策，在经济下行压力仍存的配景下，
加大贷款信用减值损左计提力度，2023 年计提贷款和垫款信用减值亏蚀 54.59 亿元，较上年增多
者共同影响，该行 2023 年全年共计提信用减值亏蚀 80.69 亿元，同比减少 18.12%，在拨备前利
润中占比下落至 33.13%。受上述身分共同影响，该行 2023 年扫尾净利润 143.83 亿元，同比增长
个百分点。
年一季度共扫尾净营业收入 97.61 亿元，为上年全年的 27.88%。2024 年一季度该行成本收入比
为 24.10%；金钱质料较为理解，2024 年一季度该行共计提信用减值亏蚀 15.74 亿元，为上年全
年的 19.50%，在拨备前利润中占比下落至 21.52%。受以上身分共同影响，2024 年一季度该行实
现净利润 51.33 亿元，较上年同期增长 21.11%，为上年全年的 35.69%。
举座来看，该行息差收窄，盈利金钱规模和非利息收入的增长推动净营业收入保持增长，信用减
值损左计提有所下落，净利润扫尾较大增幅。但将来该行盈利增长仍然受到以下不利身分影响：
一是在宏不雅经济下行风险依然存在的大环境下，不良金钱飞腾压力尚存，进而可能对盈利水平产
生不利影响；二是江浙地区银行业竞争浓烈，关于客户的议价能力面对挑战，同期谈判到减费让
利政策要求，银行息差面对收窄压力；三是金融市集监管政策和市集波动可能对资金业务产生一
定影响。
金钱质料
不良余额有所增长，加大不良金钱清收料理力度，不良率保持较低水平，但谈判到宏不雅经济下行
风险依然存在，需温雅该行金钱质料的挪动情况
从金钱结构上看，戒指 2023 年末，杭州银行金融投资金钱、信贷金钱净额、现款及对央行债权、
对同行债权在总金钱中占比分别为 47.30%、42.03%、6.18%和 2.57%。同行债权方面，该行同行
债权来回敌手主要为国有银行、股份制银行和城商行以及金融租借、破费金融公司等非银机构，
戒指 2023 年末，该行同行债权均处于预期信用亏蚀模子阶段一，同行金钱减值准备余额 0.32 亿
元。
金融投资金钱方面，2023 年该行加大对政府债券、金融债券和同行存单的投资力度，金融投资
规模有所增长。戒指 2023 年末，该行金融投资金钱余额为 8，710.05 亿元，较上年末增长 16.91%，
其中安全性较高的政府债券、政策性银行债券、金融债券和同行存单意料占比 65.30%，较上年
末增长 7.30 个百分点；企业债券占比 15.71%，主要为分支机构所在地的城投债，外部级别连合
在 AA+级及以上；基金投资占比 9.95%，以债券型基金为主，底层主要为政策性金融债；资金信
托规划和金钱料理规划意料占比 7.98%，其中以信贷类金钱为主，债券类金钱为辅，信贷类金钱
主要投向基础设施建设行业，分散于杭州及分行所在区域，该即将非标投资纳入全行融合授信，
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对刊行方扩充名单制料理，且由样子所在地分支机构具体负责投后追踪料理；此外，该行还投资
小数金钱解救证券和股权。戒指 2023 年末，该行资金相信规划及金钱料理规划中有本金为 4.55
亿元的信贷类金钱处于预期信用亏蚀模子阶段三，较上年末减少 4.07 亿元，已全额计提预期信
用减值准备，其余投资金钱均处于阶段一或不适用阶段分类，投资金钱的减值准备余额为 161.59
亿元。
信贷金钱方面，该行贷款业务以公司贷款为主，在全行贷款总额中占比保持在 60%以上。2023 年
该行连接加大科技金融、绿色金融、数字金融等领域解救力度。戒指 2023 年末，该行公司贷款
（含贴现，下同）总额 5，270.12 亿元，较上年末增长 19.14%，贵丰配资在总贷款中的占比飞腾至 65.30%。
该行个东谈主贷款聚焦发展个东谈主酌量贷款与个东谈主住房按揭贷款业务，但 2023 年受需求收缩、提前还
款的影响，增速有所放缓。戒指 2023 年末，该行个东谈主贷款总额 2，800.84 亿元，较上年末增长 7.78%
轮廓来看，戒指 2023 年末，该行贷款总额 8，070.96 亿元，较上年末增长 14.94%。2024 年以来，
该行公司贷款保持较好增长，个东谈主贷款由于按揭和破费需求不及增速放缓。戒指 2024 年 3 月末，
贷款总额 8，707.80 亿元，较上年末增长 7.89%。其中，公司贷款总额 5，862.55 亿元，较上年末增
长 11.24%，在总贷款中的占比飞腾至 67.33%；个东谈主贷款总额 2，845.24 亿元，较上年末仅增长
贷款总额均较岁首有所抬升，但在贷款投放的推动下不良贷款率均略有下落。2023 年该行累计
新增不良贷款 54.03 亿元，较上年增多 27.81 亿元，新发生不良主要连合于房地产业、制造业、
租借和商务管行状等公司贷款；为抑制信贷金钱质料，该行加大不良清收和料理力度，全年共处
置不良贷款 47.25 亿元，其中核销 24.46 亿元，现款清收 18.04 亿元，其他非重组上调 4.75 亿元。
戒指 2023 年末，该行不良贷款余额较上年末增多 6.89 亿元至 61.09 亿元，不良贷款率较上年末
下落 0.01 个百分点至 0.76%。该行存量不良主要连合在浙江、南京和上海等地区，行业以房地产
业、制造业和租借和商务管行状为主。戒指 2024 年 3 月末，该行不良贷款余额较岁首增多至 66.34
亿元，不良率与岁首持平为 0.76%。
拨备袒护方面，该行 2023 年仍保持较高的拨备计提力度，戒指 2023 年末，拨备袒护率为 561.42%，
较上年末下落 3.68 个百分点，不良贷款/（成本+贷款亏蚀准备）为 4.20%，与上年末持平。戒指
贷款亏蚀准备）为 4.33%。
表 1：2021-2023 年末及 2024 年 3 月末贷款五级分类（金额单元：亿元）
余额 占比(%) 余额 占比(%) 余额 占比(%) 余额 占比(%)
平素 5，812.82 98.76 6，940.39 98.84 7，977.70 98.84 8，596.32 98.72
温雅 22.40 0.38 27.44 0.39 32.16 0.40 45.14 0.52
次级 26.66 0.45 32.78 0.47 26.90 0.33 33.24 0.38
可疑 6.19 0.11 8.78 0.12 21.27 0.26 23.40 0.27
亏蚀 17.56 0.30 12.64 0.18 12.93 0.16 9.69 0.11
客户贷款统统 5，885.63 100.00 7，022.03 100.00 8，070.96 100.00 8，707.80 100.00
不良贷款余额 50.41 54.20 61.09 66.34
不良贷款比率(%) 0.86 0.77 0.76 0.76
贵寓起首：杭州银行，中诚信海外整理
从贷款行业分散上看，戒指 2023 年末，杭州银行公司贷款前五大行业分别为水利、环境和专家
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设施料理业、租借和商务管行状、制造业、房地产业以及建筑业，公司类贷款前五大行业贷款总
额占公司类贷款总额的比例为 88.09%，前五大行业中细分子行业较多，举座行业连合度风险较
为可控。房地产关联行业方面，戒指 2023 年末，该行房地产业、建筑业和个东谈主住房按揭贷款在
总贷款心仪料占比 19.69%，其中房地产业贷款余额较上年末下落 28.05 亿元至 367.89 亿元，房
地产业不良贷款率为 6.36%，在不良贷款总额中占比为 38.29%。该行对房地产业务扩充白名单
制料理，房地产贷款中 90%以上投向北京、上海、深圳及杭州地区的刚性或改善性住房，现时房
地产行业信用风险趋势仍存在较大不细目性，关联风险仍需保持温雅。从客户连合度来看，成绩
于较好的成本实力，以及受本人客户定位影响，该行贷款客户连合度处于较低水平。从贷款的担
保景色看，该行以抵质押贷款和保证贷款为主。戒指 2023 年末，抵质押贷款在总贷款中占比
保证贷款以企业和当然东谈主担保为主，担保公司的取舍上扩充严格的联结准入轨制，主要取舍有政
府配景的担保公司和有较强专科特点的贸易性担保公司。诚然抵质押景色有助于在一定进程上缓
释信用风险，但宏不雅经济下行时间，抵质押物面对一定的市集风险，此外保证贷款可能面对担保
方财求实力或代偿意愿不及所带来的风险。
流动性
进款理解性有待晋升，金钱欠债期限错配风险仍存
杭州银行的资金主要起首于客户进款和同行资金融入。由于向中央银行借钱余额增长较快，戒指
面，公司进款 1是该行进款业务的主要起首，在总进款中占比 75%傍边。成绩于当地政府及股东
的解救，该行在给与行政治业单元进款方面具有一定竞争上风。2023 年该行在成本市集、科技
文创、跨境企业、贸易融资等领域加大对公进款开辟力度，利用债券承销、支付结算类等居品引
流揽存，对公进款继续增长。戒指 2023 年末，公司进款余额为 7，834.71 亿元，较上年末增长
此类进款的依赖也使该行面对着一定的进款连合度风险，戒指 2023 年末，该行最大十家客户存
款占进款总额的比例为 12.19%（上报监管报表口径）
。个东谈主进款方面，2023 年该行通过加强代发
客群酌量、深化零卖客群酌量体系建设等景色推动个东谈主进款扫尾较快增长。戒指 2023 年末，个
东谈主进款余额为 2，283.00 亿元，较上年末增长 25.89%，在总进款中占比飞腾至 21.84%。进款期限
结构方面，戒指 2023 年末，该行活期进款占比 48.08%。2024 年，该行进款保持增长态势，戒指
分别占比 73.19%和 22.18%，余额较上年末均有所增长；活期进款占比 47.90%，活期进款占相比
上年末有所下落。举座来看，该行以公司进款为主，活期进款和如期进款占比相等，进款理解性
仍有待晋升。
从金钱欠债结构来看，由于贷款增速下落，戒指 2024 年 3 月末，总贷款/总进款飞腾至 78.19%。
该行金融投资金钱中利率债和同行存单等高流动性金钱储备较为豪阔，但戒指 2023 年末同行负
不含保证金进款、财政性进款、开出汇票、信用卡进款、应解汇款及临时进款等，与该行年报败露口径一致，下同。
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追踪评级施展
债和刊行的同行存单在总欠债心仪料占比为 24.86%，对市集资金依赖度较高，因此（市集资金-
高流动性金钱）/总金钱主义处于较高水平。从金钱欠债期限结构来看，由于该行贷款以中历久
为主，持有的债券和非标投资期限较长，短期同行融入资金占相比高，戒指 2023 年末，该行除
养殖金融器具外的一年内到期金融金钱在总金钱中占比 34.38%，除养殖金融器具外的一年内到
期金融欠债在总欠债中占比 81.15%，金钱欠债期限错配风险仍存。
成本豪阔性
算作上市银行具有多元化的成本补充渠谈，但业务规模快速膨胀使得中枢一级成本补充压力持
续存在，需继续温雅成本补充进展情况
比年来杭州银行通过增资扩股、刊行优先股、刊行成本补充类债券等多种景色补充成本。该行于
转股。成绩于 2023 年净利润的较快增长，戒指年末中枢一级成本豪阔率较上年末飞腾 0.08 个百
分点至 8.16%。但由于逾额贷款亏蚀准备可计入二级成本部分受上限影响，增量有限，且期内无
其他二级成本的外部补充，戒指 2023 年末成本豪阔率较上年末下落 0.38 个百分点至 12.51%。
本豪阔率分别较岁首飞腾至 8.46%和 12.70%。此外，该行规划向特定对象刊行 A 股股票，召募
资金总额不超过东谈主民币 80 亿元，一谈用于补充该行中枢一级成本。中诚信海外将继续温雅该行
后续成本补充职责的推动情况。
外部解救
谈判到该行在天下金融体系中的遑急性、场所政府的持股比例及对该行的解救纪录，中诚信海外以为中央政
府及杭州市政府具有较强的意愿和能力在有需要时对该行赐与解救
杭州市经济活跃，经济实力浑厚且保持精熟发展，政府解救能力较强。杭州银行在杭州当地金融
体系中占有遑急地位，戒指 2023 年末，该行存、贷款在杭州市金融机构存贷款余额的占比分别
为 8.44%和 5.57%，分笔名按序 3 位和第 5 位。同期跟着省表里业务规模的不停增长，该行金钱
规模已位居天下城市贸易银行前方，在天下金融体系中具有一定的遑急性。杭州市政府在该行组
建、业务发展经由中对其提供解救。戒指 2024 年 3 月末，该行注册成本为 59.30 亿元，其中第
一大股东杭州市财政局持股比例为 11.86%，此外前十大股东中杭州市属国有企业意料持股比例
为 23.76%。谈判到该行在天下金融体系中的遑急性、场所政府及国有法东谈主的持股比例以及场所
政府对该行日常酌量的解救纪录，中诚信海外以为中央政府及杭州市政府具有较强的意愿和能力
在有需要时对该行赐与解救，并将此身分纳入本次评级谈判。
追踪债券信用分析
“20 杭州银行永续债”竖立有条件赎回、减记条件、偿付轨范、票面利率调度、取消派息条件；
追踪期内尚未进入续期取舍期限，亦未诈欺上述含权条件，上述含权条件追踪期内对债券的信用
风险和公司实力无影响。
“杭银转债”召募资金 150 亿元，扣除刊行用度后一谈用于解救该行各项业务发展，在可转债持
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追踪评级施展
有东谈主转股后按照关联监管要求用于补充本行中枢一级成本。戒指评级施展出具日，“杭银转债”
召募资金已使用罢了，与召募评释书承诺的用途、使用规划至极他商定一致。
“杭银转债”竖立
回售条件、赎回条件和转股价钱向下修正条件，追踪期内已进入转股期，戒指 2023 年末，累计
转股数目为 84，324 股，占转股前公司已刊行的股份总额 0.0014%，期末最新转股价钱为 12.24 元
/股，上述含权条件追踪期内对债券的信用风险和公司实力无影响。
“22 杭州银行二级成本债 01”竖立有条件赎回、减记条件、偿付轨范条件；追踪期内尚未进入
续期取舍期限，亦未诈欺上述含权条件，上述含权条件追踪期内对债券的信用风险和公司实力无
影响。
本次追踪债券均未竖立担保增信轨范，债券信用水平与公司信用实力高度关联。该行在当地金融
体系中具有较为遑急的地位，跨区域计分辨散区域连合度风险，各项业务稳步发展，追踪期内信
用质料无显赫恶化趋势，当今追踪债券信用风险极低。
评级论断
说七说八，中诚信海外看护杭州银行股份有限公司主体信用品级为 AAA，评级揣度为理解；维
持“20 杭州银行永续债”、“杭银转债”、 “22 杭州银行二级成本债 01”、
“22 杭州银行绿色债”、
“22 杭州银行债 01”“22 杭州银行债 02”、
、 “23 杭州银行 01”和“23 杭州银行 02”的信用品级
为 AAA。
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追踪评级施展
附一：杭州银行股份有限公司前十大股东持股情况（戒指 2024 年 3 月末）
序号 股东称号 占比(%)
意料 60.94
注：凭据杭州银行 2024 年 5 月 18 日败露的公告，杭州市财政局以公约转让景色划转至杭州市财开投资集团有限公司的该行股份 703，215，229 股
已完成股份过户登记，本次股份划转完成后，杭州市财开投资集团有限公司持有该行 18.74%股份。杭州银行第一大股东由杭州市财政局变更为
杭州市财开投资集团有限公司，杭州市财政局不再径直持有该行股份，变为盘曲抑制该行 18.74%股份。
贵寓起首：杭州银行
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附二：杭州银行股份有限公司主要财务数据（灭亡口径）
财务数据（单元：百万元） 2021 2022 2023 2024.3/2024.1-3
现款及对中央银行的债权 85，359.60 102，144.85 113，743.61 97，611.20
对同行债权 65，217.91 66，288.70 47，278.39 40，910.25
金融投资 653，770.28 745，045.94 871，005.22 903，938.99
贷款总额 588，563.18 702，203.39 807，095.57 870，779.84
贷款亏蚀准备 (28，618.31) (30，629.80) (34，299.88) (36，566.62)
贷款净额 560，890.64 672，634.60 773，942.29 835，517.89
温雅贷款 2，239.85 2，743.83 3，215.72 4，513.84
不良贷款（五级分类） 5，041.04 5，420.24 6，109.44 6，633.69
总金钱 1，390，564.53 1，616，538.05 1，841，330.80 1，917，305.26
风险加权金钱 864，017.09 1，006，443.64 1，151，800.57 1，176，588.09
进款总额 810，658.01 928，084.21 1，045，277.25 1，113，699.46
向中央银行借钱 53，892.63 59，408.81 105，090.88 87，014.92
对同行欠债 143，416.21 229，961.05 266，341.50 274，977.84
交代债券 267，251.34 266，017.22 275，035.20 285，361.18
总欠债 1，300，493.94 1，517，964.83 1，730，037.59 1，800，561.90
系数者权力 90，070.59 98，573.23 111，293.21 116，743.36
净利息收入 21，035.50 22，856.65 23，432.83 6，085.86
手续费及佣金净收入 3，608.23 4，673.58 4，042.61 1，152.98
汇兑净损益 (29.19) (194.27) 15.41 (49.12)
公允价值变动净收益 763.46 530.73 1，397.63 576.36
投资净收益 3，865.21 4，686.15 5，648.90 1，913.62
其他净收入 117.66 378.66 478.16 80.99
非利息净收入 8，325.37 10，074.85 11，582.71 3，674.83
净营业收入意料 29，360.87 32，931.51 35，015.54 9，760.69
业务及料理用度（含折旧） (8，016.74) (9，759.98) (10，293.01) (2，352.15)
拨备前利润 21，080.11 22，848.36 24，356.47 7，314.26
信用减值亏蚀 (10，500.03) (9，855.12) (8，069.49) (1，573.72)
税前利润 10，594.77 13，002.58 16，281.74 5，733.87
净利润 9，261.02 11，679.33 14，383.37 5，133.23
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附三：杭州银行股份有限公司主要财务主义（灭亡口径）
财务主义 2021 2022 2023 2024.3/2024.1-3
增长率(%)
贷款总额 21.69 19.31 14.94 --
不良贷款 (2.60) 7.52 12.72 --
贷款亏蚀准备 17.77 7.03 11.98 --
总金钱 18.93 16.25 13.91 --
总成本 11.39 9.44 12.90 --
进款总额 16.14 14.49 12.63 --
净利息收入 9.15 8.66 2.52 --
拨备前利润 16.97 8.39 6.60 --
净利润 29.77 26.11 23.15 --
盈利能力(%)
净息差 1.83 1.69 1.50 --
拨备前利润/平均风险加权金钱 2.63 2.44 2.26 --
拨备前利润/平均总金钱 1.65 1.52 1.41 --
平均成本讲演率 10.84 12.38 13.71 --
平均金钱讲演率 0.72 0.78 0.83 --
平均风险加权金钱讲演率 1.16 1.25 1.33 --
非利息净收入占比 28.36 30.59 33.08 37.65
营运后果(%)
成本收入比 27.30 29.64 29.40 24.10
金钱用度率 0.65 0.67 0.62 --
成本豪阔性(%)
中枢一级成本豪阔率 8.43 8.08 8.16 8.46
成本豪阔率 13.62 12.89 12.51 12.70
成本金钱比率 6.48 6.10 6.04 6.09
金钱质料(%)
不良贷款率 0.86 0.77 0.76 0.76
(不良贷款＋温雅贷款)/总贷款 1.24 1.16 1.16 1.28
温雅贷款/不良贷款 44.43 50.62 52.64 68.04
不良贷款拨备袒护率 567.71 565.10 561.42 551.23
贷款亏蚀准备/(不良贷款＋温雅贷款) 393.06 375.18 367.82 328.02
不良贷款/(成本＋贷款亏蚀准备) 4.25 4.20 4.20 4.33
贷款亏蚀准备/总贷款 4.86 4.36 4.25 4.20
最大单一客户贷款/成本净额 2.79 3.51 3.54 --
最大十家客户贷款/成本净额 23.53 24.18 23.28 --
流动性(%)
高流动性金钱/总金钱 36.77 37.15 39.63 --
总贷款/总进款 72.60 75.66 77.21 78.19
(总贷款－贴现)/总进款 68.20 72.37 75.91 76.94
净贷款/总金钱 40.34 41.61 42.03 43.58
总进款/总融资 63.57 62.56 61.79 63.24
(市集资金－高流动性金钱)/总金钱 (3.36) (2.80) (4.53) --
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追踪评级施展
附四：基本财务主义的计较公式
主义 计较公式
拨备前利润 税前利润－信用减值亏蚀－营业外收支净额－以昨年度损益调度
手续费及佣金净收入+汇兑净损益+公允价值变动净收益+投资净收益+其他
非利息净收入
净收入
净营业收入 净利息收入+非利息净收入
非利息用度 营业用度（含折旧）+税金及附加+其他业务成本
存放中央银行款项+存放同行款项+拆放同行款项+买入返售金钱+贷款及垫
盈利金钱 款+金融投资（含来回性金融金钱、可供出售金融金钱、持有至到期投资和
应收款项类投资，或含债权投资和其他债权投资）
盈利能力
净利息收入/平均盈利金钱＝(利息收入－利息开销)/[(当期末盈利金钱+
净息差
上期末盈利金钱)/2]
平均成本讲演率 净利润/[(当期末净金钱+上期末净金钱)/2]
平均金钱讲演率 净利润/[(当期末金钱总额+上期末金钱总额)/2]
平均风险加权金钱讲演率 净利润/[(当期末风险加权金钱总额+上期末风险加权金钱总额)/2]
非利息净收入占比 非利息净收入/净营业收入
成本收入比 业务及料理用度（含折旧）/净营业收入
金钱用度率 非利息用度/[(当期末金钱总额+上期末金钱总额)/2]
金钱质料
不良贷款率 五级分类不良贷款余额/贷款总额
不良贷款拨备袒护率 贷款亏蚀准备/不良贷款余额
高流动性金钱 现款及现款等价物+对央行的债权+对同行债权+高流动性投资金钱
流动性
市集资金 中央银行借钱+同行进款+同行拆入+单据融资+卖出回购+交代债券
中央银行借钱+同行进款+同行拆入+单据融资+卖出回购+交代债券+给与客
总融资
户进款
成本豪阔性
成本金钱比率 股东权力（含少数股东权力）/金钱总额
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附五：信用品级的秀美及界说
个体信用评估
含义
（BCA）品级秀美
aaa 在无外部很是解救下，受评对象偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，走嘴风险极低。
aa 在无外部很是解救下，受评对象偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响很小，走嘴风险很低。
a 在无外部很是解救下，受评对象偿还债务的能力较强，较易受不利经济环境的影响，走嘴风险较低。
bbb 在无外部很是解救下，受评对象偿还债务的能力一般，受不利经济环境影响较大，走嘴风险一般。
bb 在无外部很是解救下，受评对象偿还债务的能力较弱，受不利经济环境影响很大，有较高走嘴风险。
b 在无外部很是解救下，受评对象偿还债务的能力较地面依赖于精熟的经济环境，走嘴风险很高。
ccc 在无外部很是解救下，受评对象偿还债务的能力至极依赖于精熟的经济环境，走嘴风险极高。
cc 在无外部很是解救下，受评对象基本不成偿还债务，走嘴很可能会发生。
c 在无外部很是解救下，受评对象不成偿还债务。
注：除 aaa 级，ccc 级及以下第级外，每一个信用品级可用“+”、“-”秀美进行微调，暗意略高或略低于本品级。
主体品级秀美 含义
AAA 受评对象偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，走嘴风险极低。
AA 受评对象偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，走嘴风险很低。
A 受评对象偿还债务的能力较强，较易受不利经济环境的影响，走嘴风险较低。
BBB 受评对象偿还债务的能力一般，受不利经济环境影响较大，走嘴风险一般。
BB 受评对象偿还债务的能力较弱，受不利经济环境影响很大，有较高走嘴风险。
B 受评对象偿还债务的能力较地面依赖于精熟的经济环境，走嘴风险很高。
CCC 受评对象偿还债务的能力至极依赖于精熟的经济环境，走嘴风险极高。
CC 受评对象基本不成偿还债务，走嘴很可能会发生。
C 受评对象不成偿还债务。
注：除 AAA 级，CCC 级及以下第级外，每一个信用品级可用“＋”、“－”秀美进行微调，暗意略高或略低于本品级。
中历久债项品级秀美 含义
AAA 债券安全性极强，基本不受不利经济环境的影响，信用风险极低。
AA 债券安全性很强，受不利经济环境的影响较小，信用风险很低。
A 债券安全性较强，较易受不利经济环境的影响，信用风险较低。
BBB 债券安全性一般，受不利经济环境影响较大，信用风险一般。
BB 债券安全性较弱，受不利经济环境影响很大，有较高信用风险。
B 债券安全性较地面依赖于精熟的经济环境，信用风险很高。
CCC 债券安全性至极依赖于精熟的经济环境，信用风险极高。
CC 基本不成保证偿还债券。
C 不成偿还债券。
注：除 AAA 级，CCC 级及以下第级外，每一个信用品级可用“＋”、“－”秀美进行微调，暗意略高或略低于本品级。
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追踪评级施展
零丁·客不雅·专科
地址：北京市东城区向阳门内大街南竹杆巷子 2 号星河 SOHO5 号楼
邮编：100010
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网址：www.ccxi.com.cn
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