太平洋证券股份有限公司张世杰，李珏晗近期对峰岹科技进行权衡并发布了权衡施展《高成长领域放量，看好事迹抓续竣事》，予以峰岹科技买入评级。
峰岹科技(688279)
事件：公司发布2024年年报，24年全年实现买卖收入6.00亿元，同比增长45.94%；包摄于上市公司激动的净利润2.22亿元，同比增长27.18%；扣除非频繁性损益后的净利润1.88亿元，同比增长59.17%。
传统小家电领域景气度回暖，新兴白电/汽车电子/干事器领域抓续竣事。公司24Q4单季度买卖收入1.67亿元，同比增长29.05%；归母净利润0.39亿元，同比着落24.17%；扣非归母净利润0.33亿元，同比着落6.25%，主要受到利息收入减少影响。分品类来看，公司电机主控芯片MCU/电机主控芯片ASIC/电机开始芯片HVIC业务24年买卖收入差异为3.85/0.85/0.84亿元，同比增长39.97%/75.63%/26.92%；毛利率差异为55.71%/58.92%/40.67%，同比增长-0.96/6.48/3.17pct。
白电国产替代加快，车规级+干事器散热+机器东谈主领域全面着花。分下流诈欺来看，公司积极拓展白色家电、汽车、工业等下流诈欺领域，配资公司在智能小家电、电动器用、畅通出行等诈欺领域24年营收占比62.43%，同期白色家电领域营收及占比不竭增长，24年营收占比高涨至19.64%。公司BLDC开始扫尾芯片车规级居品已通过AEC-Q100车规认证和ISO26262功能安全处分体系认证，车规级芯片24年占营收比例晋升至7.35%。陪同数据中心开采，干事器散热需求爆发，公司前瞻性布局用于干事器散热的无刷芯片。同期，公司在工业伺服领域研发效果显赫，加入广东省东谈主形机器东谈主革命中心。
盈利预测与投资冷漠：瞻望2025-2027年买卖总收入差异为8.27、11.02、14.44亿元，同比增速差异为37.78%、33.25%、31.01%；归母净利润差异为3.25、4.38、5.82亿元，同比增速差异为46.28%、34.51%、32.97%，对应25-27年PE差异为66X、49X、37X，保管“买入”评级。
风险教唆：下流需求不足预期风险；行业竞争加重风险。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增抓评级1家。
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